Patricio Vimberg, director asociado del equipo de Soberanos y Finanzas Públicas Internacionales de S&P Global Ratings en México, compartió su análisis sobre la situación de riesgo soberano en América Latina. Según Vimberg, "actualmente tenemos calificaciones de riesgo soberano para toda la región, desde México hacia el sur", y en promedio, los niveles de calificación se encuentran en "triple B menos". Este nivel se sitúa en el límite entre el grado de inversión y el grado especulativo, un promedio relativamente bajo en comparación con otras regiones del mundo. Vimberg explicó que esta situación obedece a dos factores principales. En primer lugar, el bajo crecimiento económico de América Latina, una cuestión estructural que ha impedido a la región alcanzar tasas de crecimiento significativas. En segundo lugar, el marco institucional, ya que muchos países de la región enfrentan desafíos en establecer "reglas del juego claras" que generen estabilidad y previsibilidad para los inversores. "La cuestión de pesos y contrapesos es fundamental", señaló, refiriéndose a la necesidad de instituciones sólidas que contribuyan a la gobernanza y a la confianza en los mercados.
Este año ha sido especialmente relevante para la región debido a múltiples procesos electorales, tanto a nivel local como en Estados Unidos, que tendrán un impacto directo en las calificaciones de riesgo soberano. Vimberg destacó el caso de Guatemala, que actualmente tiene una calificación de doble B con perspectiva positiva. Esta calificación refleja el perfil macroeconómico conservador y prudente del país, que, a pesar de su incertidumbre política, ha mantenido un marco fiscal estable y un perfil externo sólido. Sin embargo, "en el tema institucional y en el crecimiento económico, todavía hay espacio para mejorar", agregó.
En cuanto a finanzas sostenibles, América Latina ha mostrado avances significativos, con la emisión de bonos sostenibles en la región alcanzando un estimado de 50 mil millones de dólares. Este crecimiento constante en los últimos años está en línea con el aumento de la emisión de bonos sostenibles a nivel global. Vimberg enfatizó que estas inversiones son especialmente importantes en una región vulnerable a desastres naturales, ya que los recursos destinados a mitigar riesgos climáticos pueden mejorar el crecimiento a mediano plazo. El mercado de bonos sociales también ha ganado terreno en la región, con países como Chile liderando la incorporación de factores sociales en sus emisiones de bonos sostenibles. Brasil y México siguen el mismo camino, y "vemos que todas las economías de la región están interesadas en avanzar hacia economías con tendencias sostenibles", concluyó Vimberg.
