Retos y oportunidades de la inversión sostenible

Las finanzas sostenibles representan un claro motor de crecimiento a nivel mundial, europeo y, por supuesto, en el contexto español. Afortunadamente, cada vez más actores están guiando sus decisiones de inversión mediante criterios que van más allá de los tradicionales en términos de rentabilidad y riesgo. Estos incluyen consideraciones sobre los impactos sociales y ambientales asociados con dichas decisiones. El tercer número de los Cuadernos de Finanzas Sostenibles y Economía Circular de la Fundación ICO busca enriquecer la comprensión y la divulgación de uno de los fundamentos esenciales de las finanzas sostenibles: las Inversiones Sostenibles.

En coincidencia con la presentación de este informe, el auditorio de la Fundación ICO fue sede, el pasado 30 de noviembre, de una jornada dedicada a explorar las perspectivas y evolución de la inversión sostenible en España. Durante dicho evento, José Carlos García de Quevedo, presidente del ICO y de la Fundación ICO, resaltó que "la promoción de la inversión en sostenibilidad e impacto social es una tarea primordial para el Grupo ICO, asegurando que ninguna empresa se quede rezagada. En este contexto, la actuación de AXIS, la filial de Capital Riesgo del Grupo, desempeña un papel fundamental. Dos iniciativas destacadas son la iniciativa de impacto social de Fond-ICO Pyme, pionera en el sector, y Fond-ICO Global".

Aunque no existe una única definición para el concepto de inversión sostenible, sino una diversidad de clasificaciones según la contribución directa o indirecta a una o varias dimensiones de la sostenibilidad, iniciando por la ambiental, la definición de inversiones sostenibles según el Reglamento (UE) 2019/2088 abarca inversiones en actividades económicas que contribuyan a objetivos medioambientales, incluyendo inversiones en actividades económicamente sostenibles. Además, se considera que una inversión es sostenible únicamente si no perjudica significativamente ninguno de los objetivos medioambientales o sociales, conforme al Principio de no causar perjuicio significativo (DNSH por sus siglas en inglés).

Dentro de los temas centrales abordados en la publicación, en el primer artículo del 3º Cuaderno de Finanzas Sostenibles y Economía Circular de la Fundación ICO, Julián Romero Zarco, presidente del Observatorio Español de la Financiación Sostenible (OFISO), destaca los desafíos más apremiantes de la inversión sostenible. Entre ellos, se destacan:

• Los riesgos del cambio climático, que pueden tener impactos profundos en las carteras de inversión, requiriendo que los inversores evalúen cómo los factores climáticos pueden afectar el desempeño financiero de las empresas e industrias.
• Un panorama regulatorio complejo, con la introducción a nivel mundial de nuevas regulaciones relacionadas con los informes, la divulgación y los deberes fiduciarios de ESG, obligando a los inversores a mantenerse actualizados y comprender cómo estas regulaciones afectan sus estrategias e informes.
• La dificultad de obtener datos fiables y estandarizados, especialmente para empresas e industrias más pequeñas con prácticas de informes ESG menos desarrolladas, exige que los inversores garanticen la precisión y coherencia de los datos que respaldan sus decisiones.
• El riesgo de "greenwashing", donde algunas empresas exageran sus esfuerzos ESG para atraer inversiones sostenibles. Los inversores deben examinar cuidadosamente estas afirmaciones para asegurarse de que las empresas realmente alineen sus prácticas con los compromisos ESG declarados.

En este mismo cuaderno, el artículo de Marina Ramírez Almansa, técnico del Departamento de Estrategia, Innovación y Finanzas Sostenibles, y David de Miguel Rato, subdirector del Departamento de Estrategia, Innovación y Finanzas Sostenibles de la CNMV, expone la labor que realiza este organismo para controlar y supervisar estas prácticas.

Además de los retos mencionados, se plantean oportunidades para el desarrollo y la expansión de la inversión sostenible a nivel internacional, como:

• Nuevos comportamientos corporativos, donde el sector de inversión sostenible influye considerablemente en el comportamiento empresarial, exigiendo mayor transparencia, divulgación y adherencia a los principios ESG, transformando a las corporaciones en su búsqueda de capital sostenible.
• La innovación tecnológica como motor clave del crecimiento del sector, permitiendo a los inversores recopilar y procesar grandes cantidades de datos ESG mediante soluciones avanzadas de análisis de datos, inteligencia artificial y blockchain. Esto posibilita el seguimiento en tiempo real del impacto de la cartera, fomentando la transparencia y la rendición de cuentas.
• Empoderamiento de los inversores individuales, que desempeñan un papel fundamental en la visión del sector. Las plataformas de inversión accesibles permiten a personas de todos los ámbitos dirigir su capital hacia causas en las que creen, democratizando las finanzas y fomentando un sentido de propiedad y responsabilidad ante los desafíos del mundo.
• Programas de educación financiera, como los desarrollados por la Fundación ICO o el Banco de España, que dotan a las personas del conocimiento necesario para tomar decisiones informadas, transformándolas de inversores pasivos en agentes activos de cambio.

Finalmente, cabe destacar que esta edición de la publicación también incluye casos de éxito, como los productos de renta fija sostenible de Allianz Global Investors, Impact Bridge y la deuda privada como acelerador de la economía de impacto en España, así como productos de inversión diferenciados, como el caso de Alantra Solar.

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