La semana pasada se hizo público el VII Informe sobre las Juntas Generales Ordinarias de Accionistas (JGA) de las empresas del Ibex35, un estudio que ha sido elaborado por el Foro de Buen Gobierno y Accionariado del IESE e Inforpress y que ha contado con la colaboración de la Asociación de Periodistas de Información Económica (APIE) y la Asociación de Emisores Españoles.
Se trata de un exhaustivo examen de los aspectos relativos a la comunicación con el pequeño accionista, que analiza desde el tipo de información que proporcionan las empresas sobre la celebración y el desarrollo de las juntas hasta la claridad y la facilidad para acceder a la documentación de la misma. El informe, además, recoge en qué medida se respetan los derechos e intereses de los minoritarios y se atienden sus inquietudes y dudas en las JGA celebradas en 2011 de las compañías que conforman el selectivo.
De los resultados obtenidos, nos han llamado particularmente la atención los siguientes datos:
Fecha de celebración: tres de las 34 compañías analizadas (como ocurre en la edición de este año de Informe Reporta no se ha analizado Iberia, IAG tras la fusión con British Airways) no especificaron si la celebración de la junta tendría lugar en primera o en segunda convocatoria. No obstante, se aprecia una cierta mejora, pues en 2010 fueron nueve las empresas que no precisaron este dato, generando incertidumbre en el accionista.
Orden del día: 26 compañías, tres más que en 2010, separaron la aprobación de las cuentas de la gestión del consejo, siguiendo la recomendación del Código Unificado de Buen Gobierno que aconseja que en la JGA se voten por separado aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes. A pesar de esta mejoría, todavía un 16% del Ibex35 no separa la aprobación de resultados de la gestión del consejo.
Por otro lado, el 83,33% propuso en 2011 el voto de un informe específico de retribución de sus consejeros en la junta. Abengoa, Abertis, Arcelor Mittal, Enagás, Grifols, Iberdrola Renovables, Inditex, Repsol y Técnicas Reunidas no lo hicieron, según el informe.
Contenido de la convocatoria: el 94% de las entidades del Ibex35 concretó en 2011 el derecho de asistencia en su convocatoria, frente a un 77% del año anterior. Además un 11,5% más ofreció la posibilidad de agrupar acciones por parte de los accionistas minoritarios, lo que facilita el derecho de asistencia y el de voto. En lo que respecta al derecho de representación, lo especificó en 2011 casi la totalidad de las compañías analizadas, lo que supone un incremento del 23% respecto al año anterior. Un porcentaje similar al referente al complemento de convocatoria, que pasó del 51% en 2010 al 79% en 2011. No obstante, únicamente Iberdrola Renovables recogía en su convocatoria una mención a la prima de asistencia.
Documentación para accionistas: la mayoría de las compañías opta por entregar la documentación en papel+USB o en papel+CD.
Elementos de apoyo a las juntas: este año ha habido una compañía más que ha contado con un intérprete para sordos en su junta, si bien esta mejora es relativa, pues sólo 7 de las 35 empresas ofrecieron esta posibilidad: BBVA, BME, Criteria, Iberdrola e Iberdrola Renovables, REE y Repsol. Por otro lado, y aunque la presencia de inversores extranjeros ha dejado de tener carácter excepcional, en 2011 no se produjeron avances en las juntas en cuanto a instauración de sistemas de traducción. Las compañías que ofrecieron esa posibilidad han sido 20, como el año anterior.
Delegación y voto anterior a la junta: todas las empresas analizadas permiten delegar el voto a través del correo postal, pero lo más destacable es que en 2011 ha aumentado considerablemente el uso del teléfono móvil para votar con anterioridad a la junta, con 27 empresas las que daban esta opción, en comparación a las dos entidades que lo utilizaron el año anterior.
Foro del accionista: su creación, recomendada por el Código Unificado de Buen Gobierno, tiene carácter obligatorio desde 2011. Sin embargo, menos de la mitad de las empresas del Ibex35, en concreto 14, desarrollaron esta iniciativa para fomentar la asistencia y participación de sus accionistas.
Transmisión vía web: si bien es cierto que cada vez más empresas transmiten la junta en directo, vía streaming, para todos aquellos que no tienen posibilidad de acudir al lugar de celebración del encuentro, este año ha descendido levemente el número de empresas que han llevado a cabo esta práctica, pasando de 19 a 18.
Aunque comienza a crecer el uso de redes sociales en el entorno corporativo, a la hora de utilizar estas herramientas en la retransmisión de las juntas se percibe muchísima prudencia y poco uso. Las compañías prefieren mayoritariamente crear un site específico dentro de la web corporativa para comunicar el desarrollo de la junta a utilizar sus incipientes social media. En 2011, fueron 20 las que siguieron esta dinámica. Tan solo cuatro compañías crearon un perfil específico para la comunicación financiera en redes sociales.
Acciona, Amadeus, Banco Sabadell, Santander, Bankinter, BBVA, Iberdrola y REE utilizaron Twitter; seis compañías (Acciona, Sabadell, Santander, BBVA, REE y Telecinco) recurrieron a Facebook, y tan solo Acciona empleó Linkedin. El resto de las compañías usaron el foro del accionista o, como mucho, el blog corporativo.
Si en 2008 sólo 26 mujeres entraban en los consejos de administración de las 35 empresas del índice selectivo español, en 2009 la cifra aumentó a 43 y saltó a 52 en 2010. En 2011, la tendencia se mantuvo, aunque el avance fue reducido: 54 consejeras, lo que representa un 10,36% del total. Cabe destacar que, de tenerse en cuenta los consejeros nombrados en la propia Junta en 2011 o inmediatamente después, el número ascendería a 58, ya que Acciona, FCC, Gamesa y Sacyr Vallehermoso procedieron al nombramiento de una mujer dentro de sus órganos decisorios.
También se ha observado un parón en la tendencia de reducir el número de empresas que no cuentan con alguna fémina en sus consejos. Iberdrola Renovables ha entrado este año a formar parte de las organizaciones que no cuentan con representación femenina en su consejo, entre las que ya figuran Endesa, Gas Natural Fenosa, Sacyr Vallehermoso y Técnicas Reunidas. En el extremo contrario se sitúan Criteria y FCC, que cuentan con 4 mujeres, a los que se suma Acciona, que en la Junta General 2011 nombró una nueva consejera, que además, junto con REE, tiene uno de los consejos más equilibrados.
El Código Unificado de Buen Gobierno recomienda limitar el tamaño del consejo de administración a entre 5 y 15 miembros. Una recomendación que en 2011 ha sido secundada por 24 de las 35 compañías del Ibex35, como el año anterior, lo que supone una media global de 14,25 consejeros. Las empresas con menor número de consejeros son Grifols (8), Endesa e Inditex (9) y Arcelor Mittal, Gamesa y Técnicas Reunidas (10). Por encima de 15, figuran Mapfre (23), Abertis, ACS, FCC y Santander (19), Banco Popular (18), Criteria y Telefónica (17), Gas Natural Fenosa, Enagás y Repsol (16).
